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中小企业上市融资相关问题解答 |
2012/3/28 阅读次数：144 |
访谈内容
- 企业要上市，是一个系统工程，企业的老板要有充分的思想准备，决心越大，成功概率越高。近几年，浙江和江苏的民营企业上市风起云涌，他们都付出了巨大的努力，我们希望上海的中小企业也能在今后的发展过程中实现成功上市。谢谢大家。 2011-04-28 15:56:24
- 青青
- 中小企业资金有哪些来源和形式？ 2011-04-28 15:35:24
- 徐伟
- 中小企业的资金来源主要有2类。一类是股权性资金投入，主要包括创业者的资金投入、私募主权投资者的资金投入，以及上市获得的股权资金投入。第二类是债权性融资，主要包括银行贷款、发债募集资金等。谢谢。 2011-04-28 15:46:57
- 中小企业上市
- 中小企业上市条件 2011-04-28 15:25:49
- 徐伟
- 前面已经讲了上市的3大条件，产业政策、盈利规模以及规范运作。从具体上来说，大家可能比较关心盈利规模到底有多大才能上市。按照法规的要求，主板上市条件为连续3年盈利，三年累计盈利不低于3000万，创业板上市条件为连续2年盈利，且累计盈利不低于1000万，但上述条件仅仅是最低门槛，从目前上市申报的企业来看，中小企业板上市前1年的利润80%以上达到了5000万，创业板目前上市的及在审项目上市前1年平均利润规模也达到了5000万，当然中小企业板也有3000万利润上市的企业，创业板也有1000多万利润上市的案例，但具体的盈利规模我们认为要根据企业的实际情况来确定，因为企业规模越小，审核风险越大，所以我们建议企业要寻找恰当的申报时机，一方面是可以大大提高成功率，另一方面可以在投入相同资源的前提下获得更高的募集资金量。谢谢。 2011-04-28 15:39:58
- 飞儿
- 怎样制定最优的资本结构？谢谢！ 2011-04-28 15:15:33
- 徐伟
- 企业的股本结构应该根据企业的实际情况来制定，没有统一固定的最优版本。首先，股本结构从大小上来说，要和公司的盈利规模相匹配。因为目前中国不支持股本合并，股本基本只能越来越大，缩股对企业来说成本太大，基本不可能，所以在确定股本规模时要根据公司的盈利能力来确定。比如8000万的净利润，5个亿的净资产，理论上在5亿以下3000万以上的股本都是符合法律要求的，但股本设置的太大每股收益太低，致使未来上市后股价太低，没有送股空间，故建议股本可以适当放小，比如说1个亿，这样每股收益为0.8元，其次从股本的构成结构来说，我们要回避所有股本均来自于一个家族或家庭，比如夫妻两人各持有公司股份的一定比例而无其他股东。首先证监会会认为该公司为1个股东，从实质上不符合公司法律要求。其次由于公司股东的一致性和集中性会导致公司的治理结构太差，故我们建议以上子公司应引入一定量的外部股东。谢谢。 2011-04-28 15:27:22
- 周敏
- 请问中小企业上市流程是怎样的？大致需要多长时间？ 2011-04-28 15:07:19
- 徐伟
- 一般的中小企业上市要经历以下几个流程：改制、辅导、申报、审核、发行及上市。改制，就是把有限责任公司整体变更为股份有限公司。辅导，是股份公司成立后，有保荐资格的保荐机构对企业股东、管理层进行上市的辅导，使股东及企业管理层能了解上市的责任和义务。目前辅导的时间大致需要三个月左右。申报，是指按照证监会的要求向证监会申报材料，材料的制作主要在辅导期内完成。审核，是指证监会、发行部、创业板部的初审以及发审委的审核。发审委审核通过后，由证监会颁发发行批文，公司即可发行股票并上市。谢谢。 2011-04-28 15:16:06
- 网友853
- 请问：中小企业板块是否适合科技型中小企业融资需求？谢谢！ 2011-04-28 14:51:07
- 徐伟
- 科技型企业上市是我国鼓励的，目前科技型企业上哪个板块，证监会没有具体规定，仅仅是对创业板的行业及成长性有相关规定。从证监会审核的角度来看，不管是中小企业板还是创业板都欢迎科技型企业上市。谢谢。 2011-04-28 14:55:10
- 飞儿
- 法律对中小企业上市所募集资金的来源和使用有没有进行限制? 2011-04-28 14:36:35
- 徐伟
- 对于募集资金的使用，现行的法律法规有明确的要求，首先上市之前你必须要确定切实可行的募集资金项目，并经发改委备案，经环保局环评核查通过。上市后募集资金从存管到使用均有严格的规范，首先从存管上来说必须要专户存储，银行、保荐机构和企业需签署三方监管协议，严格监管对资金的使用。其次，对于超募资金的使用，也需要专户存管，董事会需根据企业实际情况作出超募资金的使用规划后，方能按进度使用超募资金。再次，对于募集资金项目确实已经不符合企业的发展状况的情况，公司可通过召开股东大会的方式变更募集资金使用。谢谢。 2011-04-28 14:47:16
- DD
- 很关注中小企业上市如何获得私募融资? 2011-04-28 14:34:40
- 徐伟
- 我认为上市前的私募融资不是一定需要的，私募融资是根据企业的实际情况需要展开的，比如说公司对资金的需求比较大，但上市还有一定的时间，所以先进行私募融资，或者是由于企业股权太集中，希望引进私募投资者完善企业的治理结构等等原因，故私募融资并不是上市的必然过程。企业进行私募可以通过多种方式来获得相关信息，可以由相关中介机构介绍，也可以由政府相关部门引荐，或者由相关了解资本市场的朋友引荐等等多种方式。谢谢。 2011-04-28 14:40:01
- 哈哈
- 请问民营企业在创业板上市融资的风险？ 2011-04-28 14:30:22
- 徐伟
- 目前证监会已经确定了6大行业，是创业板上市的重点行业，企业到创业板上市以及到主板上市从本质上来说没实质区别，主要看企业的所处行业以及企业的成长性，上市能给企业带来众多好处，所谓风险主要是指付出努力但最后未能成功，但我认为，只要企业经营水平可以，业务发展正常，即使你第一次申请未通过也可以6个月后再次申请，只要有足够的信心和实力，上市是必然的。谢谢。 2011-04-28 14:35:16
- 叶小姐
- 中小企业选择境内上市有哪些优势？ 2011-04-28 14:01:16
- 徐伟
- 主要有5个方面优势，第一，发行股票是建立公司直接融资渠道的方式。第二，是实现股东财富最大化的有效方式。第三，扩大公司知名度，增加品牌影响力。第四，完善公司管理结构，提升公司管理水平。第五，分散公司经营风险。谢谢。 2011-04-28 14:30:03
- 哈哈
- 中小企业上市需要具备哪些条件？ 2011-04-28 13:56:58
- 徐伟
- 中小企业上市需要具备以下几方面条件：首先，所从事的产业必须是国家允许的非禁止性的行业，募集资金投向属于非限制性行业。其次，公司必须具备一定的盈利规模，根据不同市场必须具备不同的盈利要求，主板必须具备三年连续盈利，创业板必须具备两年连续盈利。第三，公司经营相对规范，主要体现在以下几个方面：近三年内合法缴税，环保合法合规不存在被处罚情形，土地合法合规不存在被处罚情形等。谢谢。 2011-04-28 14:25:32
- 阿英
- 请问境内外企业上市的优劣势比较？ 2011-04-28 13:52:21
- 徐伟
- 目前从境内外上市来看，各有优势也各有劣势。首先从境外上市优势上来看，国外由于主要采用注册制，所以上市相对简单，但国外上市也存在很大劣势，主要如下：首先对于中小企业要实现在国外上市相对比较困难，只能通过红筹的模式实现，所谓红筹模式就是在国外设立公司控股国内经营实体以国外公司在国外实现上市。红筹模式目前最大的困难是审批问题，他必须经过国家外管局的批准，目前相对困难，当然对于规模较大的公司可以，但条件相对较高，第二个劣势主要是由于国外市场相对成熟，香港美国的GDP增长率相对较低，所以对首发上市的公司的市盈率相对较低。第三，国外上市后的维持成本较高，因为在国外上市必须聘请了解国外市场的高管团队。目前国内上市主要有2个板块可走，第一个主板，包括中小企业板。第二是创业板。目前发行市盈率远高于国外，但国内上市也有劣势，国内目前实施的是审核体制，审核过程较国外相对困难。 2011-04-28 14:18:17
- 凌云
- 请问个体私营企业应该选择什么样的融资模式？ 2011-04-28 10:50:32
- 徐伟
- 企业不同的阶段采用不同的融资手段，有些民营企业已经能达到上市的要求，他可以采用实现上市的方式来进行股权性融资。有些企业尚未达到要求，但也可以通过引进私募投资者的方式来实现融资，除此之外，企业还面临很多常规的融资手段，比如说银行贷款。谢谢。 2011-04-28 14:09:56
- 泡泡沫
- 请问中小企业上市的成本有哪些？ 2011-04-28 13:53:45
- 徐伟
- 上市成本主要分2类：第一类是上市过程中直至成功中介机构收取的费用，大致来看，会计师会有100多万到200多万的费用，律师大概有100-150万，保荐机构前期费用100万之内，后期发行成功后会收取募集资金一定比例的承销费，上述费用中需要在上市前收取的大致如下：会计师100万左右，律师30万到60万，保荐机构100万之内，其他费用均在上市成功后在募集资金中扣除，不会当期费用化。第二类：其他费用，主要是指企业在前期经营的过程中由于不规范造成的费用，比如说，税金的补缴等等。不同的企业会面临不同的情况。谢谢。 2011-04-28 14:06:03
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